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創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資如何選擇
創(chuàng)業(yè)不等于融資，但沒有融資萬萬不行。特別是對(duì)于眾多的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)來說，從天使輪到A輪再到B輪甚至最后的上市，都離不開資金的支持。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的創(chuàng)業(yè)者來說，如何讓融資速度與企業(yè)的發(fā)展速度更好的匹配，如何針對(duì)企業(yè)不同的發(fā)展階段匹配更適合的資本?在“解密北京創(chuàng)業(yè)生態(tài)圈之直面創(chuàng)業(yè)的融資痛點(diǎn)”座談會(huì)上，多家創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)拋出了自己的困惑，尋求解決之道。
馬衛(wèi)東的困惑
除了天使投資，在這個(gè)階段能夠快速推進(jìn)的，下一步怎么對(duì)接?是否需要找戰(zhàn)略投資?
如何選取適合的融資平臺(tái)
北京小馬創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司創(chuàng)始人馬衛(wèi)東是創(chuàng)業(yè)初期的代表，行業(yè)發(fā)展良莠不齊，如何選擇有保障的平臺(tái)就顯得尤為關(guān)鍵，馬衛(wèi)東在座談會(huì)上便表達(dá)出對(duì)如何選取合適融資平臺(tái)的疑問。
馬衛(wèi)東介紹，其公司目前在做社交金融項(xiàng)目，項(xiàng)目前期發(fā)展是由馬衛(wèi)東本人出資，但隨著平臺(tái)的發(fā)展，著實(shí)遇到了難題。“自己投了100萬元，融天使的時(shí)候可以融到200萬-300萬元，但遠(yuǎn)不夠滿足平臺(tái)未來發(fā)展的需求。想找到融1000萬元以上的平臺(tái)，但自己的數(shù)據(jù)和規(guī)模還沒到那個(gè)高度。”馬衛(wèi)東表達(dá)了自己的疑惑，除了天使投資，不知道下一步怎么對(duì)接，是否需要找戰(zhàn)投?
解決之道：
事實(shí)上，現(xiàn)在小微企業(yè)發(fā)展如火如荼，類似馬衛(wèi)東的疑惑不在少數(shù)。對(duì)此，北京銀行中關(guān)村分行行長助理謝強(qiáng)華表示，眾籌表面是融錢，但是實(shí)際上是融資源。創(chuàng)業(yè)目前是熱潮，但是比較難的事情，要解決困難和障礙，需要很多資源的集成。
“融資資金的分類有很多種，一個(gè)是股權(quán)融資，如天使股權(quán)投資，一個(gè)是債權(quán)融資，如銀行貸款。兩種融資各有利弊，天使股權(quán)一是分享受益也能共同分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn);二是天使投資可以帶來策劃，包括市場的開拓和后期的管理。但是天使投資的談判時(shí)間很長，分散創(chuàng)業(yè)者對(duì)公司控制權(quán)和股權(quán);其三，創(chuàng)業(yè)的成本會(huì)很高，包括對(duì)公司的利益分享以及控制權(quán)的分項(xiàng)。銀行貸款的成本比較低，我們一年貸款利率是4.85%，地區(qū)政府補(bǔ)貼政策，除了利率外，銀行不分享以后的收益。銀行也不會(huì)涉入公司的建設(shè)，不會(huì)左右項(xiàng)目的發(fā)展方向;但是銀行是剛性化的管理，必須以現(xiàn)金的形式按時(shí)還款，如果不按時(shí)還款會(huì)計(jì)入不良記錄。”謝強(qiáng)華補(bǔ)充道。
謝強(qiáng)華舉例認(rèn)為，“創(chuàng)業(yè)需要短期和長期的規(guī)劃，創(chuàng)業(yè)中一時(shí)的激情背后需要更多戰(zhàn)略化的考慮，比如融資的計(jì)劃怎么樣，現(xiàn)金流的計(jì)劃如何制定。具體到創(chuàng)業(yè)貸的產(chǎn)品，在2013年和車庫咖啡一起合作，篩選推薦企業(yè)到我們這融資，但其本身不承擔(dān)擔(dān)保，2013年做了12筆，最大金額是50萬元，最小的是2萬元，都是企業(yè)的對(duì)公貸款，一年期的。今年產(chǎn)品做了擴(kuò)展和升級(jí)，增加了別的平臺(tái);第二是股權(quán)質(zhì)押，擔(dān)保公司擔(dān)保也會(huì)采納;第三，融資額度可能不以50萬元為限”。
任衡的選擇
互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)增長速度比創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的速度更快，對(duì)于想做人民幣融資的企業(yè)，B輪融資以后應(yīng)該怎么選擇?
B輪融資后去哪兒
剛獲得上市央企華遠(yuǎn)集團(tuán)注資的聚愛財(cái)CEO任衡作為創(chuàng)業(yè)代表在會(huì)上提出疑問。任衡表示，公司在做B輪融資時(shí)，發(fā)現(xiàn)做人民幣的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)不是很多，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)增長速度比創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的速度更快一些，對(duì)于這些想做人民幣融資的企業(yè)，B輪融資以后應(yīng)該怎么選擇?
解決之道：
北京商報(bào)記者了解到，之所以任衡更關(guān)注B輪后的選擇，主要因?yàn)榫蹛圬?cái)計(jì)劃在C輪后，就要計(jì)劃登陸資本市場，而B輪之后如何發(fā)展，引入什么樣的投資機(jī)構(gòu)進(jìn)入C輪，如何為上市打好前期基礎(chǔ)，讓任衡在選擇上更加謹(jǐn)慎。
中關(guān)村管委會(huì)金融處副處長岳冬立表示，“融資難融資貴，與投資難投資貴的矛盾比較突出。實(shí)際上創(chuàng)投不是沒有，只是信息不對(duì)稱，現(xiàn)在設(shè)立的很多都是人民幣基金，從我們角度來講，是做一些對(duì)接的服務(wù)，從投資者角度來講，實(shí)際上不是基金少，只是估值的問題。這個(gè)比較核心，是創(chuàng)業(yè)公司是否需要提升的階段，只有找到適合自己的估值，才能找到合適的創(chuàng)投，再有關(guān)鍵的是項(xiàng)目是否優(yōu)質(zhì)”。
清控科創(chuàng)投資總監(jiān)劉文杰表示，創(chuàng)業(yè)公司融資和創(chuàng)投機(jī)構(gòu)確實(shí)有信息不對(duì)稱的問題，還有就是交易條件的問題，能否達(dá)成一致，如估值、條款、默契等，如果協(xié)商好很多可以解決，投資和融資都是藝術(shù)，投資者是弱勢群體，需要保證安全邊際，如果創(chuàng)業(yè)企業(yè)很有成長性，交易條件會(huì)更寬容。
劉文杰表示，除了信息不對(duì)稱的問題外，交易條件也事關(guān)重要，如估值、條款、資源上的補(bǔ)充等等。但是投資是門藝術(shù)，融資更是一門藝術(shù)，打鐵要靠自身硬，做的東西一定要實(shí)。
據(jù)悉，個(gè)人互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)聚愛財(cái)日前獲得上市央企華遠(yuǎn)集團(tuán)的股權(quán)投資，這是聚愛財(cái)上線一年內(nèi)再次獲得融資。聚愛財(cái)科技于2014年8月成立于北京，成立之初即獲得數(shù)千萬風(fēng)險(xiǎn)投資，資方是紅杉資本旗下源碼資本和上海景林投資。
何坤的疑問
普惠理財(cái)作為一家創(chuàng)業(yè)型互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，特別是國內(nèi)的交易所對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的接納程度。
國內(nèi)交易所對(duì)于P2P的接納
在創(chuàng)業(yè)過程中，融資難的問題一直困擾著中小企業(yè)。不過，隨著金融的不斷創(chuàng)新，中小企業(yè)融資的途徑也多了起來。在普惠理財(cái)CEO何坤看來，創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資一般包括股權(quán)和債權(quán)融資，股權(quán)有眾籌融資，債權(quán)融資除了銀行和租賃，還有一個(gè)保理融資產(chǎn)品。
何坤表示，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)有兩個(gè)重要趨勢：深度垂直細(xì)分和一手資產(chǎn)經(jīng)營，普惠理財(cái)現(xiàn)在正實(shí)踐兩種趨勢，在垂直細(xì)分方面只做保理產(chǎn)品，在資產(chǎn)經(jīng)營方面，所有項(xiàng)目都由平臺(tái)自行風(fēng)控。在擔(dān)保公司跑路現(xiàn)象嚴(yán)重的背景下，很多P2P平臺(tái)都開始自建資產(chǎn)渠道，平臺(tái)自己做風(fēng)控。何坤表示，普惠理財(cái)作為一家創(chuàng)業(yè)型互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，也遇到了一些自身融資困惑，特別是國內(nèi)的交易所對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的接納程度。
解決之道：
新三板相關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)稱，目前也有很多的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)咨詢過這類問題，新三板交易所在掛牌條件中有一條要求企業(yè)合法合規(guī)，這主要看企業(yè)所屬的行業(yè)是否有明確主管部門和行業(yè)規(guī)范，現(xiàn)在在掛牌審核過程中，仍在等待銀監(jiān)會(huì)等監(jiān)管層的行業(yè)規(guī)范出臺(tái)，沒有規(guī)范出來之前，新三板對(duì)于這類互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)持謹(jǐn)慎態(tài)度。
除此之外，何坤還針對(duì)中關(guān)村園區(qū)對(duì)于P2P平臺(tái)的優(yōu)惠政策咨詢了中關(guān)村管委會(huì)人士。
中關(guān)村管委會(huì)金融處副處長岳冬立回應(yīng)稱，管委會(huì)主要有幾個(gè)支持：中關(guān)村互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會(huì)，這是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的第一個(gè)協(xié)會(huì)，管委會(huì)可以將行業(yè)聲音反映給銀監(jiān)會(huì)等監(jiān)管層;中關(guān)村有互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)園，入駐有房租等優(yōu)惠;管委會(huì)有核心數(shù)據(jù)，可以打造互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)市場，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)作為提供數(shù)據(jù)和使用數(shù)據(jù)者;金融核心在于信用，園區(qū)也在打造信用評(píng)級(jí)平臺(tái)，支持互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展。園區(qū)也有支持互聯(lián)網(wǎng)金融的具體政策出臺(tái)�？偟膩碚f，管委會(huì)是一個(gè)很好的溝通銀監(jiān)會(huì)等監(jiān)管層以及互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的平臺(tái)，一般國家出臺(tái)一些政策也會(huì)到中關(guān)村進(jìn)行調(diào)研和認(rèn)證，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)也可以將一些問題反饋給管委會(huì)，由管委會(huì)和監(jiān)管層進(jìn)行溝通。
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