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2017期貨從業(yè)資格考點(diǎn)串講：期貨保值的應(yīng)用
導(dǎo)語(yǔ)：期貨市場(chǎng)是 期貨合約交易的場(chǎng)所，即期貨交易所。期貨合約的種類很多，因此，不同的期貨交易所經(jīng)營(yíng)不同的 期貨合約。我們一起來(lái)看看相關(guān)內(nèi)容吧。
期貨保值的應(yīng)用
1.賣(mài)出套期保值的適用情形：
(1)持有某種商品或資產(chǎn)(此時(shí)持有現(xiàn)貨多頭頭寸)，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下跌，使其持有的商品或資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值下降，或者其銷售收益下降;
(2)已經(jīng)按固定價(jià)格買(mǎi)入未來(lái)交收的商品或資產(chǎn)(此時(shí)持有現(xiàn)貨多頭頭寸)，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下跌，使其商品或資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值下降或其銷售收益下降;
(3)預(yù)計(jì)在未來(lái)要銷售某種商品或資產(chǎn)，但銷售價(jià)格尚未確定，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下跌，使其銷售收益下降。
2.買(mǎi)入套期保值的適用情形：
(1)預(yù)計(jì)在未來(lái)要購(gòu)買(mǎi)某種商品或資產(chǎn)，購(gòu)買(mǎi)價(jià)格尚未確定時(shí)，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格上漲，使其購(gòu)入成本提高;
(2)目前尚未持有某種商品或資產(chǎn)，但已按固定價(jià)格將該商品或資產(chǎn)賣(mài)出(此時(shí)持有現(xiàn)貨空頭頭寸)，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格上漲，影響其銷售收益或采購(gòu)成本;
(3)按固定價(jià)格銷售某商品的產(chǎn)成品及其副產(chǎn)品，但尚未購(gòu)買(mǎi)該商品進(jìn)行生產(chǎn)(此時(shí)處于現(xiàn)貨空頭頭寸)，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格上漲，購(gòu)入成本提高。
主要問(wèn)題
(一) 期貨市場(chǎng)規(guī)模和上市交易品種有限，影響了期貨市場(chǎng)整體功能的發(fā)揮。
(二)期貨市場(chǎng)投機(jī)成分過(guò)重，期貨市場(chǎng)總體效率不高。
1.根據(jù)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析，期貨市場(chǎng)是屬于“不完全市場(chǎng)”的范疇。在這種市場(chǎng)，商品價(jià)格的高低在很大程度上取決于買(mǎi)賣(mài)雙方對(duì)未來(lái)價(jià)格的預(yù)期，正因?yàn)槠谪浭袌?chǎng)品種少，不僅使大量需要規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)沒(méi)有適合的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避場(chǎng)所，也成了不理性投機(jī)的根源。
2.期貨市場(chǎng)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的重要功能是使各種生產(chǎn)者和工商業(yè)者能夠通過(guò)套期保值規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),從而安心于現(xiàn)貨市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)。
3.市場(chǎng)參與者不夠成熟。
(三)期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理工具缺乏，機(jī)制有待完善。
(四)監(jiān)管模式不適應(yīng)期貨市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)。
(五)期貨理論研究不受重視，不能及時(shí)解決實(shí)踐中遇到的新的深層次問(wèn)題。
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