中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》專項(xiàng)練習(xí)題（精選4套）

　　無論是在學(xué)校還是在社會(huì)中，我們都不可避免地會(huì)接觸到練習(xí)題，多做練習(xí)方可真正記牢知識(shí)點(diǎn)，明確知識(shí)點(diǎn)則做練習(xí)效果事半功倍，必須雙管齊下。相信很多朋友都需要一份能切實(shí)有效地幫助到自己的習(xí)題吧？以下是小編精心整理的中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》專項(xiàng)練習(xí)題，歡迎大家借鑒與參考，希望對大家有所幫助。

中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》專項(xiàng)練習(xí)題（精選4套）

　　中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》專項(xiàng)練習(xí)題 1

　　單項(xiàng)選擇題

　　1[單選題] 下列各項(xiàng)中，不能協(xié)調(diào)所有者與債權(quán)人之間利益沖突的方式是( )。

　　A.債權(quán)人收回借款

　　B.解聘

　　C.債權(quán)人停止借款

　　D.債權(quán)人通過合同實(shí)施限制性借款

　　參考答案：B

　　參考解析：解聘是協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者利益沖突的方式。

　　2[單選題] 下列各籌資方式中，不必考慮籌資費(fèi)用的籌資方式是( )。

　　A.銀行借款

　　B.發(fā)行債券

　　C.發(fā)行股票

　　D.留存收益

　　參考答案：D

　　參考解析：留存收益的資本成本計(jì)算與普通股計(jì)算類似，只是無需考慮籌資費(fèi)用。

　　3[單選題] 若流動(dòng)比率大于1，則下列結(jié)論一定成立的是( )。

　　A.速動(dòng)比率大于1

　　B.營運(yùn)資金大于零

　　C.資產(chǎn)負(fù)債率大于1

　　D.短期償債能力絕對有保障

　　參考答案：B

　　參考解析：流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之比，若流動(dòng)比率大于1，則說明流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債，即營運(yùn)資金一定大于零。

　　4[單選題] 假設(shè)某企業(yè)預(yù)測的年賒銷額為1 800萬元，應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)為60天，變動(dòng)成本率為70%，資本成本為10%，一年按360天計(jì)，則應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本為( )萬元。

　　A.250

　　B.210

　　C.15

　　D.21

　　參考答案：D

　　參考解析：應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=1800/360×60×70%×10%=21(萬元)。

　　5[單選題] 下列關(guān)于β系數(shù)，說法不正確的是( )。

　　A.β系數(shù)可用來衡量非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的大小

　　B.某種股票的β系數(shù)越大，風(fēng)險(xiǎn)收益率越高，預(yù)期報(bào)酬率也越大

　　C.β系數(shù)反映個(gè)別股票的市場風(fēng)險(xiǎn)，β系數(shù)為0，說明該股票的市場風(fēng)險(xiǎn)為零

　　D.某種股票β系數(shù)為1，說明該種股票的市場風(fēng)險(xiǎn)與整個(gè)市場風(fēng)險(xiǎn)一致

　　參考答案：A

　　參考解析：β系數(shù)用來衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)(市場風(fēng)險(xiǎn))的大小，而不能用來衡量非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)(公司特有風(fēng)險(xiǎn))。

　　6[單選題] 已知某種存貨的全年需要量為6000件，假設(shè)一年工作日為300天，預(yù)計(jì)不設(shè)保險(xiǎn)儲(chǔ)備情況下的再訂貨點(diǎn)為500件，則該存貨的訂貨提前期為( )天。

　　A.12

　　B.15

　　C.25

　　D.30

　　參考答案：C

　　參考解析：依題意，存貨每日耗用量=6 000÷300=20(單位/天)，則訂貨提前期=預(yù)計(jì)交貨期內(nèi)存貨的用量÷存貨每日耗用量=500÷20=25(天)。

　　7[單選題] 在下列股利分配政策中，能使企業(yè)保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使綜合資金成本最低，并實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的是( )。

　　A.剩余股利政策

　　B.固定或穩(wěn)定增長股利政策

　　C.固定股利支付率政策

　　D.低正常股利加額外股利政策

　　參考答案：A

　　參考解析：剩余股利政策是指公司在有良好的投資機(jī)會(huì)時(shí)，根據(jù)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，測算出投資所需的權(quán)益資本額，先從盈余中留用，然后將剩余的盈余作為股利來分配。其優(yōu)點(diǎn)有：留存收益優(yōu)先保證再投資的需要，有助于降低再投資的資金成本，保持最佳的資本結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的長期最大化。

　　8[單選題] 如果整個(gè)市場組合收益率的方差是0.09。某種資產(chǎn)和市場組合的相關(guān)系數(shù)為0.4，該資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)離差為0.5，則該資產(chǎn)的β系數(shù)為( )。

　　A.1.79

　　B.0.2

　　C.0.67

　　D.2.24

　　參考答案：C

　　參考解析：該資產(chǎn)的β系數(shù)=0.4*0.5/0.3=0.67。

　　9[單選題] 下列關(guān)于安全邊際和邊際貢獻(xiàn)的表述中，錯(cuò)誤的是( )。

　　A.邊際貢獻(xiàn)的大小，與固定成本支出的多少無關(guān)

　　B.邊際貢獻(xiàn)率反映產(chǎn)品給企業(yè)做出貢獻(xiàn)的能力

　　C.提高安全邊際或提高邊際貢獻(xiàn)率，可以提高利潤

　　D.降低安全邊際率或提高邊際貢獻(xiàn)率，可以提高銷售利潤率

　　參考答案：D

　　參考解析：銷售利潤率=安全邊際率×邊際貢獻(xiàn)率，安全邊際率和邊際貢獻(xiàn)率與銷售利潤率同方向變動(dòng)，故選項(xiàng)D不正確。

　　10[單選題] 若安全邊際率為20%，正常銷售量為1000件，則盈虧臨界點(diǎn)銷售量為( )件。

　　A.200

　　B.800

　　C.600

　　D.400

　　參考答案：B

　　參考解析：因?yàn)榘踩呺H率與盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率二者之和為1，故盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率為80%，而盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率=盈虧臨界點(diǎn)銷售量÷正常銷售量，故盈虧臨界點(diǎn)銷售量=1000×80%=800(件)。

　　11[單選題] 估算股票價(jià)值時(shí)的折現(xiàn)率，不能使用( )。

　　A.股票市場的平均收益率

　　B.債券收益率加適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

　　C.國債的利息率

　　D.投資人要求的必要報(bào)酬率

　　參考答案：C

　　參考解析：股票投資有風(fēng)險(xiǎn)，因此不能用國債的利息率作為估算股票價(jià)值時(shí)的折現(xiàn)率。

　　12[單選題] 下列權(quán)益乘數(shù)表述不正確的是( )。

　　A.權(quán)益乘數(shù)=1+產(chǎn)權(quán)比率

　　B.權(quán)益乘數(shù)=1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率)

　　C.權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)/所有者權(quán)益

　　D.權(quán)益乘數(shù)=所有者權(quán)益/資產(chǎn)

　　參考答案：D

　　參考解析：權(quán)益乘數(shù)是資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù)，所以：權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)/所有者權(quán)益=(負(fù)債+所有者權(quán)益)/所有者權(quán)益=1+產(chǎn)權(quán)比率;權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)/所有者權(quán)益=資產(chǎn)/(資產(chǎn)-負(fù)債)=1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率)。

　　13[單選題] 市盈率是評(píng)價(jià)上市公司盈利能力的指標(biāo)，下列表述不正確的是( )。

　　A.市盈率過高，意味著這種股票具有較高的投資風(fēng)險(xiǎn)

　　B.市盈率高意味著投資者對股票的預(yù)期收益看好

　　C.盈利能力的成長性較好的高科技上市公司股票的市盈率通常要高一些

　　D.市盈率越高，說明獲得一定的預(yù)期利潤投資者需要支付的價(jià)格越低

　　參考答案：D

　　參考解析：一方面，市盈率越高，投資者對股票的預(yù)期收益越看好，投資價(jià)值越大。另一方面，市盈率越高，說明獲得一定的預(yù)期利潤投資者需要支付更高的價(jià)格，因此投資于該股票的風(fēng)險(xiǎn)也越大;市盈率越低，說明投資于該股票的風(fēng)險(xiǎn)越小。

　　14[單選題] 企業(yè)向租賃公司租入一臺(tái)設(shè)備，價(jià)值500萬元，合同約定租賃期滿時(shí)殘值5萬元?dú)w租賃公司所有，租期為5年，租賃費(fèi)綜合率為12%，若采用先付租金的方式，則平均每年支付的租金為( )萬元。

　　[(P/F，12%，5)=0.5674、(P/A，12%，5)=3.6048]

　　A.123.8

　　B.138.7

　　C.1 23.15

　　D.108.6

　　參考答案：C

　　參考解析：后付租金=[500-5 ×(P/F，12%，5)]/[(P/A，12%，5)×(1+12%)]

　　=(500-5 ×0.5674)/4.037

　　=123.15(萬元)。

　　15[單選題] 已知當(dāng)前的國債利率為3%，某公司適用的所得稅稅率為25%。出于追求最大稅后收益的考慮，該公司決定購買一種金融債券，該金融債券的利率至少應(yīng)為( )。

　　A.2.65%

　　B.3%

　　C.3.75%

　　D.4%

　　參考答案：D

　　參考解析：根據(jù)企業(yè)所得稅法的規(guī)定，國債利息收入免交企業(yè)所得稅，而購買企業(yè)債券取得的收益需要繳納企業(yè)所得稅。所以本題中購買金融債券要想獲得與購買國債相同的收益率，其利率應(yīng)為3%/(1-25%)=4%。

　　16[單選題] 在企業(yè)生產(chǎn)能力有剩余的'情況下，為額外訂單的定價(jià)可以采取的成本基礎(chǔ)為( )。

　　A.完全成本

　　B.全部成本

　　C.固定成本

　　D.變動(dòng)成本

　　參考答案：D

　　參考解析：變動(dòng)成本可以作為增量產(chǎn)量的定價(jià)依據(jù)，枉不能作為一般產(chǎn)品的定價(jià)依據(jù)。

　　17[單選題] 某投資方案的年?duì)I業(yè)收入為100 000元，年總營業(yè)成本為65 000元，其中年折舊額8000元，所得稅稅率為25%，該方案的每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量為( )。

　　A.30 000元

　　B.34 250元

　　C.16 800元

　　D.43 200元

　　參考答案：B

　　參考解析：營業(yè)現(xiàn)金流量=稅后營業(yè)利潤+折舊=(營業(yè)收入-營業(yè)成本)×(1-所得稅稅率)+折舊=(100 000-65 000)×(1-25%)+8 000=34 250(元)。

　　18[單選題] 對于盈利企業(yè)的固定資產(chǎn)的納稅籌劃應(yīng)做到( )。

　　A.新增固定資產(chǎn)入賬時(shí)，其賬面價(jià)值應(yīng)盡可能低

　　B.新增固定資產(chǎn)入賬時(shí)，其賬面價(jià)值應(yīng)盡可能高

　　C.盡可能在當(dāng)期少提取折舊

　　D.盡量少提折舊，以達(dá)到抵稅收益最大化

　　參考答案：A

　　參考解析：對于盈利企業(yè)，新增固定資產(chǎn)入賬時(shí)，其賬面價(jià)值應(yīng)盡可能低，盡可能在當(dāng)期扣除相關(guān)費(fèi)用，盡量縮短折舊年限或采用加速折舊法。對于虧損企業(yè)和享受稅收優(yōu)惠的企業(yè)，盡量在稅收優(yōu)惠期間和虧損期間少提折舊，以達(dá)到抵稅收益最大化。

　　19[單選題] 上市公司出現(xiàn)財(cái)務(wù)狀況或其他狀況異常的，其股票交易將被交易所“特別處理”，在上市公司的股票交易被實(shí)行特別處理期間，不屬于其股票交易應(yīng)遵循規(guī)則的是( )。

　　A.股票報(bào)價(jià)日漲跌幅限制為5%

　　B.股票名稱改為原股票名前加“ST”

　　C.上市公司的中期報(bào)告必須經(jīng)過審計(jì)

　　D.股票暫停上市

　　參考答案：D

　　參考解析：在上市公司的股票交易被實(shí)行特別處理期間，股票還可上市，只是股票報(bào)價(jià)日漲跌幅限制為5%，因此選項(xiàng)D不正確。

　　20[單選題] 相對于借款購置設(shè)備而言，融資租賃設(shè)備的主要缺點(diǎn)是( )。

　　A.獲得資產(chǎn)速度較慢

　　B.資本成本較高

　　C.到期還本負(fù)擔(dān)重

　　D.籌資的限制條件較多

　　參考答案：B

　　參考解析：融資租賃集“融資”與“融物”于一身，在資金缺乏的情況下，能迅速獲得所需資產(chǎn)，所以選項(xiàng)A不正確;融資租賃的租金是分期支付的，企業(yè)無須一次籌集大量資產(chǎn)償還，所以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小，所以選項(xiàng)C不正確;企業(yè)運(yùn)用股票、債券、長期借款等籌資方式，都受到相當(dāng)多的資格條件的限制，如足夠的抵押品、或銀行貸款的信用標(biāo)準(zhǔn)、發(fā)行債券的政府管制等。相比之下，融資租賃籌資的限制條件較少，所以選項(xiàng)D不正確。融資租賃的主要缺點(diǎn)是資本成本較高，所以選項(xiàng)B正確。

　　21[單選題] 某企業(yè)庫存現(xiàn)金2萬元，銀行存款68萬元，交易性金融資產(chǎn)80萬元，一年到期的非流動(dòng)資產(chǎn)15萬元，應(yīng)收賬款50萬元，預(yù)付賬款24萬元，存貨100萬元，流動(dòng)負(fù)債750萬元。據(jù)此，計(jì)算出該企業(yè)的速動(dòng)比率為( )。

　　A.0.2

　　B.0.093

　　C.0.003

　　D.0.27

　　參考答案：D

　　參考解析：速動(dòng)比率=(2+68+80+50)/750=0.27

　　22[單選題] 一臺(tái)舊設(shè)備賬面價(jià)值為30 000元，變現(xiàn)價(jià)值為32 000元。企業(yè)打算繼續(xù)使用該設(shè)備，但由于物價(jià)上漲，估計(jì)需增加流動(dòng)資產(chǎn)5 000元，增加流動(dòng)負(fù)債2 000元。假定所得稅稅率為25%，則繼續(xù)使用該設(shè)備初始的現(xiàn)金流出量為 ( )元。

　　A.32 200

　　B.33 800

　　C.34 500

　　D.35 800

　　參考答案：C

　　參考解析：喪失的舊設(shè)備變現(xiàn)初始流量

　　=舊設(shè)備變現(xiàn)價(jià)值-變現(xiàn)收益納稅

　　=32 000-2 000×25%=31 500(元)

　　墊支營運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債

　　=5 000-2 000=3 000(元)

　　繼續(xù)使用該設(shè)備第0年的現(xiàn)金流出量

　　=31 500+3 000=34 500(元)

　　23[單選題] 某企業(yè)臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債只融通部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要，另一部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)和永久性資產(chǎn)則由自發(fā)性流動(dòng)負(fù)債、長期負(fù)債和權(quán)益資本加以解決，其采取的融資戰(zhàn)略是( )。

　　A.期限匹配融資戰(zhàn)略

　　B.激進(jìn)融資戰(zhàn)略

　　C.保守融資戰(zhàn)略

　　D.極端融資戰(zhàn)略

　　參考答案：C

　　參考解析：期限匹配融資戰(zhàn)略是指對波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)用臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債來解決，而對永久性資產(chǎn)包括永久性流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)則用長期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和所有者權(quán)益來滿足資金需要;激進(jìn)融資戰(zhàn)略是指臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債不僅解決臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要，還解決部分永久性資產(chǎn)的資金需要;保守融資戰(zhàn)略是指臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債只融通部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要，另一部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)和永久性資產(chǎn)則由長期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和權(quán)益資本加以解決。

　　24[單選題] 某公司2008年稅后凈利潤為2 000萬元，2009年投資計(jì)劃需要資金2 200萬元。如果該公司采用剩余股利政策，2008年發(fā)放的股利為680萬元，則該公司目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)中權(quán)益資本所占的比例為( )。

　　A.40%

　　B.50%

　　C.60%

　　D.68%

　　參考答案：C

　　參考解析：設(shè)權(quán)益資本所占的比例為x，則：2 000-2 200×x=680，解之得：x=60%。

　　25[單選題] 某企業(yè)本期財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.6，本期息稅前利潤為400萬元，則本期實(shí)際利息費(fèi)用為( )萬元。

　　A.150

　　B.140

　　C.200

　　D.240

　　參考答案：A

　　參考解析：由于：財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤/

　　(息稅前利潤-利息)

　　即：1.6=400/(400-利息);利息=150(萬元)。

　　中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》專項(xiàng)練習(xí)題 2

　　1.多選題

　　下列關(guān)于股票投資的說法中，正確的有( )。

　　A、股票的內(nèi)部收益率高于投資者要求的必要報(bào)酬率時(shí)，該股票值得投資

　　B、股利固定增長的股票投資內(nèi)部收益率由預(yù)期股利收益率和股利增長率兩部分構(gòu)成

　　C、股票的內(nèi)部收益率就是使股票投資凈現(xiàn)值為零時(shí)的貼現(xiàn)率

　　D、股票投資收益由股利收益和轉(zhuǎn)讓價(jià)差收益兩部分構(gòu)成

　　【答案】 ABC

　　【解析】股票投資的收益由股利收益、股利再投資收益、轉(zhuǎn)讓價(jià)差收益三部分構(gòu)成。所以選項(xiàng)D的說法不正確。

　　2.多選題

　　股票投資內(nèi)部收益率的構(gòu)成部分包括( )。

　　A、預(yù)期股利收益率

　　B、資本利得

　　C、利息率

　　D、股利增長率

　　【答案】 AD

　　【解析】股票投資內(nèi)部收益率由兩部分構(gòu)成：一部分是預(yù)期股利收益率D1/P0 ，另一部分是股利增長率g 。

　　3.單選題

　　互斥方案最恰當(dāng)?shù)臎Q策方法是( )。

　　A、年金凈流量法

　　B、凈現(xiàn)值法

　　C、內(nèi)含報(bào)酬率法

　　D、現(xiàn)值指數(shù)法

　　【答案】 A

　　【解析】從選定經(jīng)濟(jì)效益最大的要求出發(fā)，互斥決策以方案的獲利數(shù)額作為評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。因此，一般采用凈現(xiàn)值法和年金凈流量法進(jìn)行選優(yōu)決策。但由于凈現(xiàn)值指標(biāo)受投資項(xiàng)目壽命期的影響，因而年金凈流量法是互斥方案最恰當(dāng)?shù)臎Q策方法。

　　4.多選題

　　甲公司擬投資一個(gè)項(xiàng)目，需要一次性投入100萬元，全部是固定資產(chǎn)投資，沒有投資期，假設(shè)沒有利息，投產(chǎn)后每年稅后營業(yè)利潤為110000元，預(yù)計(jì)壽命期10年，按直線法計(jì)提折舊，殘值率為10%(假設(shè)稅法殘值等于殘值變現(xiàn)凈收入)。適用的所得稅稅率為25%，要求的報(bào)酬率為10%。則下列說法中正確的`有( )。已知(P/A，10%，10)=6.1446;(P/F，10%，10)=0.3855

　　A、該項(xiàng)目營業(yè)期年現(xiàn)金凈流量為200000元

　　B、該項(xiàng)目靜態(tài)投資回收期為5年

　　C、該項(xiàng)目現(xiàn)值指數(shù)為1.68

　　D、該項(xiàng)目凈現(xiàn)值為267470元

　　【答案】 ABD

　　【解析】年折舊=1000000×(1-10%)/10=90000(元)

　　營業(yè)期年現(xiàn)金凈流量=110000+90000=200000(元)

　　靜態(tài)投資回收期=1000000÷200000=5(年)

　　凈現(xiàn)值=200000×(P/A，10%，10)+1000000×10%×(P/F，10%，10)-1000000

　　=200000×6.1446+100000×0.3855-1000000

　　=267470(元)

　　現(xiàn)值指數(shù)=(200000×6.1446+100000×0.3855)/1000000=1.27

　　5.單選題

　　現(xiàn)有A、B兩個(gè)投資項(xiàng)目，A項(xiàng)目壽命期5年，預(yù)計(jì)凈現(xiàn)值為40萬元;B項(xiàng)目投資額3.5萬元，可用7年，每年折舊5000元，殘值為零，每年取得稅后營業(yè)利潤12萬元，資本成本率為10%。下列關(guān)于A、B兩個(gè)項(xiàng)目的相關(guān)表述中，錯(cuò)誤的是( )。

　　A、A項(xiàng)目的年金凈流量為10.55萬元

　　B、B項(xiàng)目每年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量為12.5萬元

　　C、B項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為57.36萬元

　　D、A項(xiàng)目優(yōu)于B項(xiàng)目

　　【答案】 D

　　【解析】 A項(xiàng)目的年金凈流量=40÷(P/A，10%，5)=40÷3.7908=10.55(萬元)，B項(xiàng)目每年現(xiàn)金凈流量=12+0.5=12.5(萬元)，B項(xiàng)目凈現(xiàn)值=12.5×(P/A，10%，7)-3.5=12.5×4.8684-3.5=57.36(萬元)，B項(xiàng)目年金凈流量=57.36/(P/A，10%，7)=57.36/4.8684=11.78(萬元)，由于A項(xiàng)目年金凈流量小于B項(xiàng)目年金凈流量，因此B項(xiàng)目優(yōu)于A項(xiàng)目。

　　6.單選題

　　凈現(xiàn)值法的缺點(diǎn)不包括( )。

　　A、不能靈活地考慮投資風(fēng)險(xiǎn)

　　B、所采用的貼現(xiàn)率不容易確定

　　C、不適宜于獨(dú)立投資方案的比較決策

　　D、有時(shí)也不能對壽命期不同的互斥投資方案進(jìn)行直接決策

　　【答案】 A

　　【解析】凈現(xiàn)值法簡便易行，其主要優(yōu)點(diǎn)在于：(1)適用性強(qiáng)，能基本滿足項(xiàng)目年限相同的互斥投資方案的決策。(2)能靈活地考慮投資風(fēng)險(xiǎn)。凈現(xiàn)值也具有明顯的缺陷，主要表現(xiàn)在：(1)所采用的貼現(xiàn)率不容易確定。(2)不適宜于獨(dú)立投資方案的比較決策。(3)凈現(xiàn)值有時(shí)也不能對壽命期不同的互斥投資方案進(jìn)行直接決策。

　　7.單選題

　　某項(xiàng)目的現(xiàn)金凈流量數(shù)據(jù)如下：NCF0=-150萬元，NCF1-10=30萬元;假定項(xiàng)目的基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%，則該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為( )萬元。已知：(P/A，10%，10)=6.1446，(P/A，10%，9

　　)=5.7590

　　A、22.77

　　B、34.34

　　C、172.77

　　D、157.07

　　【答案】 B

　　【解析】凈現(xiàn)值=-150+30×(P/A，10%，10)=-150+30×6.1446=34.34(萬元)。

　　中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》專項(xiàng)練習(xí)題 3

　　多選題

　　A公司近來資金緊張，經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，發(fā)行股票3000萬股，籌集資金1億元。A公司的此項(xiàng)籌資屬于( )。

　　A、混合籌資

　　B、直接籌資

　　C、外部籌資

　　D、短期籌資

　　【正確答案】BC

　　【試題解析】發(fā)行股票屬于股權(quán)籌資，選項(xiàng)A不正確;發(fā)行股票，是直接向股民籌資，是直接籌資，選項(xiàng)B正確。發(fā)行股票，是外部股權(quán)籌資，選項(xiàng)C正確;發(fā)行股票獲得的資金，是長期資金，所以是長期籌資，選項(xiàng)D不正確。

　　所得稅抵減

　　【例題·多選題】

　　在計(jì)算個(gè)別資本成本時(shí)，需要考慮所得稅抵減作用的籌資方式有( )。

　　A、銀行借款

　　B、長期債券

　　C、留存收益

　　D、普通股

　　【正確答案】AB

　　【答案解析】考慮所得稅抵減作用的籌資方式是債務(wù)籌資方式，因?yàn)橹挥袀鶆?wù)資金的利息才有抵減所得稅的作用，銀行借款和長期債券屬于債務(wù)籌資方式，所以應(yīng)該選擇AB選項(xiàng)。

　　邊際貢獻(xiàn)

　　多選題

　　甲公司產(chǎn)品的單位變動(dòng)成本為20元，單位銷售價(jià)格為50元，上年的銷售量為10萬件，固定成本為30萬元，利息費(fèi)用為40萬元，優(yōu)先股股利為75萬元，所得稅稅率為25%。根據(jù)這些資料計(jì)算出的下列指標(biāo)中正確的有( )。

　　A、邊際貢獻(xiàn)為300萬元

　　B、息稅前利潤為270萬元

　　C、經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.11

　　D、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.17

　　【正確答案】ABC

　　【答案解析】

　　邊際貢獻(xiàn)=10×(50-20)=300(萬元)

　　息稅前利潤=邊際貢獻(xiàn)-固定成本=300-30=270(萬元)

　　經(jīng)營杠桿系數(shù)=邊際貢獻(xiàn)/息稅前利潤=300/270=1.11

　　財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=270/[270-40-75/(1-25%)]=2.08。

　　目標(biāo)價(jià)值

　　單選題

　　甲公司目前的資本總額為2000萬元，其中股東權(quán)益800萬元、長期借款700萬元、公司債券500萬元。計(jì)劃通過籌資來調(diào)節(jié)資本結(jié)構(gòu)，目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為股東權(quán)益50%、長期借款30%、公司債券20%�，F(xiàn)擬追加籌資1000萬元，個(gè)別資本成本率預(yù)計(jì)分別為：銀行借款7%，公司債券12%，股東權(quán)益15%。則追加的1000萬元籌資的邊際資本成本為( )。

　　A、13.1%

　　B、12%

　　C、8%

　　D、13.2%

　　【正確答案】A

　　【答案解析】籌集的1000萬元資金中股東權(quán)益、長期借款、公司債券的目標(biāo)價(jià)值分別是：股東權(quán)益(2000+1000)×50%-800=700(萬元)，長期借款(2000+1000)×30%-700=200(萬元)，公司債券(2000+1000)×20%-500=100(萬元)，所以，目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)分別為70%、20%和10%，邊際資本成本=70%×15%+20%×7%+10%×12%=13.1%。

　　直接籌資與簡潔籌資

　　單選題

　　直接籌資的籌資手續(xù)比較復(fù)雜，而間接籌資手續(xù)相對比較簡便。( )

　　【正確答案】對

　　【答案解析】相對來說，直接籌資的籌資手續(xù)比較復(fù)雜，籌資費(fèi)用較高;但籌資領(lǐng)域廣闊，能夠直接利用社會(huì)資金，有利于提高企業(yè)的知名度和資信度。間接籌資手續(xù)相對比較簡便，籌資效率高，籌資費(fèi)用較低，但容易受金融政策的制約和影響。

　　必要報(bào)酬率的關(guān)系公式

　　判斷題

　　根據(jù)財(cái)務(wù)管理的理論，必要投資收益等于期望投資收益、無風(fēng)險(xiǎn)收益和風(fēng)險(xiǎn)收益之和。( )

　　【答案】×

　　【解析】必要收益=無風(fēng)險(xiǎn)收益+風(fēng)險(xiǎn)收益。

　　必要收益率與投資者認(rèn)識(shí)到的風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)。如果某項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)較低，那么投資者對該項(xiàng)資產(chǎn)要求的必要收益率就較高。( )

　　【答案】×

　　【解析】必要報(bào)酬率與認(rèn)識(shí)到的'風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)，人們對資產(chǎn)的安全性有不同的看法。如果某公司陷人財(cái)務(wù)困難的可能性很大，也就是說投資該公司股票產(chǎn)生損失的可能性很大，那么投資于該公司股票將會(huì)要求一個(gè)較高的收益率，所以該股票的必要收益率就會(huì)較高。

　　籌資特點(diǎn)

　　單選題

　　與發(fā)行債券相比，銀行借款的籌資特點(diǎn)不包括( )。

　　A、籌資速度快

　　B、資本成本較低

　　C、一次籌資數(shù)額大

　　D、限制條款多

　　【正確答案】C

　　【答案解析】銀行借款的數(shù)額往往受到貸款機(jī)構(gòu)資本實(shí)力的制約，難以像發(fā)行公司債券、股票那樣一次籌集到大筆資金，無法滿足公司大規(guī)�；I資的需要。

　　中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》專項(xiàng)練習(xí)題 4

　　單選題

　　與發(fā)行債券相比，銀行借款的籌資特點(diǎn)不包括( )。

　　A、籌資速度快

　　B、資本成本較低

　　C、一次籌資數(shù)額大

　　D、限制條款多

　　【正確答案】C

　　【答案解析】銀行借款的數(shù)額往往受到貸款機(jī)構(gòu)資本實(shí)力的制約，難以像發(fā)行公司債券、股票那樣一次籌集到大筆資金，無法滿足公司大規(guī)模籌資的需要。

　　企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)理論

　　單選題

　　在某上市公司財(cái)務(wù)目標(biāo)研討會(huì)上，張經(jīng)理主張“貫徹合作共贏的價(jià)值理念，做大企業(yè)的財(cái)富蛋糕”;李經(jīng)理認(rèn)為“既然企業(yè)的績效按年度考核，財(cái)務(wù)目標(biāo)就應(yīng)當(dāng)集中體現(xiàn)當(dāng)年利潤指標(biāo)”;王經(jīng)理提出“應(yīng)將企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展放在首位，以便創(chuàng)造更多的價(jià)值”。趙經(jīng)理提出“力爭使公司股票價(jià)格提高，讓社會(huì)對公司評(píng)價(jià)更高”上述觀點(diǎn)是基于相關(guān)者利益最大化目標(biāo)提出的是( )。

　　A.張經(jīng)理

　　B.李經(jīng)理

　　C.王經(jīng)理

　　D.趙經(jīng)理

　　【答案】A

　　【解析】張經(jīng)理主張“合作共贏的價(jià)值理念”，那么可以看出支持其觀點(diǎn)的理論就是相關(guān)者利益最大化;李經(jīng)理認(rèn)為“財(cái)務(wù)目標(biāo)就應(yīng)當(dāng)集中體現(xiàn)當(dāng)年利潤指標(biāo)”，那么說明支持其觀點(diǎn)的理論就是利潤最大化;王經(jīng)理提出“應(yīng)將企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展放在首位，創(chuàng)造更多的價(jià)值”，那么支持其觀點(diǎn)的理論就是企業(yè)價(jià)值最大化;趙經(jīng)理提出“力爭使公司股票價(jià)格提高”，那么支持其觀點(diǎn)的理論就是股東財(cái)富最大化。

　　貨幣時(shí)間價(jià)值

　　判斷題

　　銀行存款利率能相當(dāng)于貨幣時(shí)間價(jià)值。( )

　　【答案】錯(cuò)誤

　　【解析】貨幣時(shí)間價(jià)值相當(dāng)于無風(fēng)險(xiǎn)、無通貨膨脹情況下的'社會(huì)平均利潤率。

　　年金的種類

　　單選題

　　1.一定時(shí)期內(nèi)每期期初等額收付的系列款項(xiàng)是( )。

　　A.預(yù)付年金

　　B.永續(xù)年金

　　C.遞延年金

　　D.普通年金

　　【答案】A

　　【解析】本題的考點(diǎn)是年金的種類與含義。每期期初等額收付的系列款項(xiàng)是預(yù)付年金。

　　2.某公司2014年1月1日投資建設(shè)一條生產(chǎn)線，投資期3年，營業(yè)期8年，建成后每年凈現(xiàn)金流量均為500萬元。該生產(chǎn)線凈現(xiàn)金流量的年金形式是( )。

　　A.普通年金

　　B.預(yù)付年金

　　C.遞延年金

　　D.永續(xù)年金

　　【答案】C

　　【解析】遞延年金是指從第二期或第二期以后才發(fā)生的年金，該題目符合遞延年金的性質(zhì)。

　　年金的含義

　　多選題

　　下列各項(xiàng)中，屬于年金形式的項(xiàng)目有( )。

　　A.零存整取儲(chǔ)蓄存款的整取額

　　B.定期定額支付的養(yǎng)老金

　　C.年資本回收額

　　D.償債基金

　　【答案】BCD

　　【解析】年金是指一定時(shí)期內(nèi)每次等額收付的系列款項(xiàng)。這一概念的關(guān)鍵點(diǎn)是：定期、等額、系列。選項(xiàng)A零存整取儲(chǔ)蓄存款的整取額明顯不符合這三個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)。如果選項(xiàng)A改為零存整取儲(chǔ)蓄存款的零存額，也要看零存額每次的數(shù)額是否相等，每次零存的間隔是否相等，如果是定期、等額的一系列零存額才屬于年金。其他三個(gè)選項(xiàng)均符合年金定義。

　　企業(yè)及組織形式

　　多選題

　　與獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)相比，公司制企業(yè)的特點(diǎn)有( )。

　　A.以出資額為限，承擔(dān)有限責(zé)任

　　B.權(quán)益資金的轉(zhuǎn)讓比較困難

　　C.存在著對公司收益重復(fù)納稅的缺點(diǎn)

　　D.更容易籌集資金

　　【答案】ACD

　　【解析】公司的所有者權(quán)益被劃分為若干股權(quán)份額，每個(gè)份額可以單獨(dú)轉(zhuǎn)讓，無須經(jīng)過其他股東同意，公司制企業(yè)容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán)。

　　償債基金的計(jì)算

　　單選題

　　某公司擬于5年后一次還清所欠債務(wù)100 000元，假定銀行利息率為10%，5年10%的年金終值系數(shù)為6.1051，5年10%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.7908，則應(yīng)從現(xiàn)在起每年末等額存入銀行的償債基金為( )元。