形容春天的詞語是什么

　　導(dǎo)讀：供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要性和迫切性正日益凸顯。有觀點(diǎn)稱貨幣政策和財(cái)政政策的邊際效應(yīng)會(huì)遞減，需要結(jié)合供給側(cè)改革做些必要的調(diào)整。以下是由應(yīng)屆畢業(yè)生網(wǎng)小編J.L為您整理推薦的中國不能再回到盯住美元的制度，歡迎參考閱讀。

　　那么，貨幣政策和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的關(guān)系如何?貨幣政策未來的走向又將如何?近日，《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者就這些問題采訪了央行貨幣政策委員會(huì)委員、中國經(jīng)濟(jì)體制改革研究會(huì)副會(huì)長、綜合開發(fā)研究院(中國·深圳)院長樊綱。

　　樊綱說，中國經(jīng)濟(jì)長期的問題就是供給側(cè)的問題，而調(diào)節(jié)需求的政策是短期政策，長期政策和短期政策需要兩相結(jié)合。

　　不能用長期政策替代短期政策

　　供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革就是通常所說的體制改革、發(fā)展教育、創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整這一類問題。這些問題涉及到生產(chǎn)力的提高和長期的增長趨勢，也就是潛在增長率提高的問題。

　　這方面的改革通常被認(rèn)為是一種長期的問題，不是短期內(nèi)一下子就能解決的，不像印發(fā)貨幣對需求馬上就有影響。“這個(gè)問題一直是中國最重要的問題，也是困難最多的問題，要解決的話需要時(shí)間。”

　　貨幣政策和宏觀政策屬于短期調(diào)整。在供給給定的情況下，如果突然出現(xiàn)需求過剩，通常需要抑制這種過剩，防止通貨膨脹;需求不足時(shí)，通過宏觀政策去彌補(bǔ)這種不足。

　　嚴(yán)格說來宏觀政策是調(diào)節(jié)需求方的，而這些改革政策是調(diào)節(jié)供給方的，這兩個(gè)方面都是需要做的。在不同的情況下和不同的時(shí)間點(diǎn)需要利用這些政策來穩(wěn)定供求關(guān)系，使中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長。

　　經(jīng)濟(jì)能否增長一般取決于四個(gè)基本要素：一是勞動(dòng)力和人力資本，這涉及到教育的發(fā)展和勞動(dòng)力素質(zhì)的提高。

　　二是資本的積累、儲(chǔ)蓄、資本運(yùn)營的效率提高，包括資本市場的發(fā)展和直接融資渠道的發(fā)展。

　　三是創(chuàng)新和技術(shù)革命， 以及企業(yè)創(chuàng)造力的發(fā)揮。四是體制改革，包括法治、政府和市場的關(guān)系、國企和民企的關(guān)系。

　　不能說用長期政策替代短期政策，否則金融危機(jī)來了怎么辦?為了應(yīng)對危機(jī)，還是得采取一些需求方面的政策。

　　進(jìn)一步改進(jìn)外匯體制

　　目前，中國經(jīng)濟(jì)的種種迷茫來自于哪里?未來，又將如何走向?

　　過熱是主因。過去十年中，中國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了兩次過熱，并且引發(fā)了大量的后遺癥。上世紀(jì)90年代那次過熱后，政府花了多年的時(shí)間來清理，一直到2003年經(jīng)濟(jì)才恢復(fù)正常增長。

　　現(xiàn)在正在清理過熱的后遺癥，產(chǎn)能過剩和債務(wù)問題等在周期意義上都屬于過熱的后果，還需要一定時(shí)期的調(diào)整。度過這個(gè)周期后，中國經(jīng)濟(jì)會(huì)邁入下一個(gè)階段正常的增長。

　　今年12月1日，IMF(國際貨幣基金組織)在距離上一輪評估整整五年后正式宣布，人民幣將于2016年10月1日加入SDR(特別提款權(quán))，這被譽(yù)為中國經(jīng)濟(jì)融入全球金融體系的重要里程碑。

　　盡管人民幣要真正成為國際儲(chǔ)備貨幣，還有漫長的路要走，但是這標(biāo)志中國實(shí)力的提高，也標(biāo)志中國貨幣的穩(wěn)定性。“我們的通脹率一直較低。

　　通貨膨脹率最高的一次是1994年的24%，其他年份8%、9%就算是比較高的了。而其他很多國家動(dòng)輒20%，100%甚至1000%。”

　　要進(jìn)一步改進(jìn)我國外匯體制，第一步就是不要再回到盯住美元的制度，而是與各國貨幣相關(guān)聯(lián)，從而推動(dòng)越來越多的國家因?yàn)閮?chǔ)備功能而使用人民幣，讓人民幣的國際化真正上升到新水平。

　　“今年匯率之所以波動(dòng)性大， 就是因?yàn)檫^去相當(dāng)長的時(shí)間又回到了盯住美元的制度。本來我們正式的制度是盯住一個(gè)籃子，按照一個(gè)籃子實(shí)現(xiàn)浮動(dòng)，但是最近幾年又變成盯住美元了。”

　　人民幣對美元很穩(wěn)定，但是過去幾年日元和歐元相繼貶值，新興市場國家的貨幣包括澳元和加元，也對美元大幅貶值。這就使得盯住美元的人民幣被嚴(yán)重高估，市場上就形成了人民幣貶值的預(yù)期。那么我們一調(diào)整人民幣的定價(jià)制度，一下子就出現(xiàn)了震蕩。

　　直接融資是真正的短板

　　2015年，中國資本市場大起大落，跌宕起伏。外界呼吁完善股票市場各種規(guī)則，同時(shí)需要更多的政策和立法來保障各種直接融資渠道的暢通和形式的穩(wěn)定。

　　中國資本市場高度欠發(fā)達(dá)，直接融資到現(xiàn)在占整個(gè)社會(huì)融資的比重仍然非常低，過去有些時(shí)候是2%--3%，今年也不會(huì)超過10%。

　　而在發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)國家，即使像德國和日本這樣銀行起的作用比較大的經(jīng)濟(jì)體，直接融資都會(huì)占到30%--40%，美國直接融資占的比重甚至占60%--70%。

　　中國真正的短板是直接融資。銀行應(yīng)該只提供間接融資，提供流動(dòng)性資本，真正發(fā)展的資金包括產(chǎn)權(quán)重組的資金都應(yīng)該是直接融資來提供。

　　從天使投資到風(fēng)投到一輪一輪的PE，到IPO之前的投資，都是直接融資，這一塊應(yīng)該大力發(fā)展，包括民間私人的基金都應(yīng)該積極發(fā)展。

　　中國其實(shí)不缺錢，儲(chǔ)蓄率將近50%，但是大量的錢怎么用好?讓市場來決定資源的配置，使資本發(fā)揮更好的作用，也是提高供給能力和生產(chǎn)力的重要方面。

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